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比如我们在看AI+教育或AI+营销的项目。以前需要大量好老师,是因为普通老师只是会讲题,不会写好的教案。现在通过AI技术,老师可以根据每个学生的情况去做好的教案,让原来只会讲题的老师变成了好老师。学生做题也是,以前做100题可能有60题你会做,现在AI可以找出你不会做的,不需要重复做很多你已经会了的题。AI+营销可能从源头上改变营销成本问题。

(2)市场共识:①国六排放标准的实施将为重卡发动机厂带来一次重要的机遇期;②淘汰国三标准重卡和保有量增长带来稳定需求;龙头标的:①公司净利润下滑只因为会计政策的变更;②公司在中国重卡发动机市场的份额有望达到40%-50%;③2019年股价距现在有66%空间;

家庭部门。家庭部门负债从2017年开始下降,下降增速从2017年开始下降,下降的主要原因是家庭部门中长期消费贷款增速开始下降。在家庭部门中长期消费贷款在2015年一季度的时候只有12万亿,到今年三季度是28万亿,翻了一番还多,这块就是房地产贷款。而且家庭部门加杠杆,房贷主要是三线、四线城市。过去几年我们国家三线、四线城市房地产投资的增速带动了整个房地产投资增速的上升,但是今年房地产投资增速开始下降,我们可以预期,因为三线、四线城市房地产的发展与过去几年棚改货币化有密切的关系,而棚改货币化在本质上事实上是一个逆城市化的举措,因为城市化的下一步必然是人口由三线、四线城市向一线、二线城市集聚的过程,所以由于这个原因,在未来、在明年,中长期消费贷款的增速也会回落,整个居民部门的负债也会回落。事实上今年人民银行出台的《金融稳定报告》关注的一个主要话题就是居民部门的杠杆率。

朱俊生同时表示:“全球保险市场的重心一直呈现东移态势,中国是重要的驱动力量之一,中国人口结构的变化以及经济发展,意味着保险业还有巨大的发展潜力有待进一步挖掘。”新京报记者注意到,在保险业加大对外开放的背景下,今年来已有不少外资增加了对中国保险市场的投入。

74.1%受访者认为新兴职业增多,年轻人选择空间更大为什么如今应届毕业生的择业观会出现变化?调查中,74.1%的受访者认为新兴职业增多,年轻人选择空间更大,63.8%的受访者认为是由于大城市的生活与就业压力大,60.0%的受访者认为当下大学生在就业方面观念更开放,目标更明确。

结合分析框架我们谈谈当下的市场,1990年以来A股经历五轮牛熊周期,只有08年10月的1664点是尖底,那时内外影响共振,上证综指1年跌幅就达73%,全球金融危机爆发后国内刺激内需的政策非常强,最终形成了V型反转,其他几次都是圆弧底。我们把2016年1月底上证综指2638点以来的市场,定性为箱体震荡的大圆弧底,类似于94/7-96/1、02/1-05/6、12/1-14/6,市场在震荡过程中估值水平不断下移,以时间换空间,形成中长期的圆弧底。这次圆弧底的打磨仍需时间,宏微观基本面自16年2季度来已经见底企稳,但是去杠杆背景下资金供求一直紧张,圆弧底右侧即新一轮牛市要等去杠杆高峰过去,资金供求关系出现拐点。BIS数据显示2017年我国整体杠杆率255.7%,低于日本373.1%、英国283.3%、欧元区258.3%,与美国251.2%接近。总量看我国杠杆率不算高,但结构性问题显著,非金融企业部门杠杆率明显偏高,我国160.3%,日本103.4%、欧元区101.6%、英国83.8%、美国73.5%。其中国企尤其是地方国企杠杆率最高,未来去杠杆的高峰很可能是地方城投平台杠杆率下降,这意味着结构性去杠杆取得实质成效,资金面或迎来转折点。短期反弹是市场在圆弧底过程中出现阶段性见底反弹,可定性为战术性反弹,类似12/1-14/6中的2013年6月25日1849点后的反弹。未来市场向上超预期的可能因素是国内大力推进改革,这需要观察10月左右将召开的聚焦经济改革的十九届四中全会,市场向下超预期的可能因素是中美贸易摩擦再次恶化。

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